השקעה בקרנות מחקות מדד: מדריך למתחילים שרוצים להתחיל בשוק ההון
קרנות סל ומחקות מדד הפכו לדרך הפופולרית להשקיע בעלות נמוכה. מה הן, איך בוחרים ביניהן ואילו טעויות כדאי למתחילים להכיר.
בשנים האחרונות יותר ויותר ישראלים פותחים חשבון מסחר ומתחילים להשקיע בשוק ההון. רבים מהם אינם בוחרים מניות בודדות אלא משקיעים בקרנות שעוקבות אחרי מדדים, כמו מדד מניות גדול בארצות הברית או מדד המניות המובילות בבורסה בתל אביב. הגישה הזאת, שנחשבה פעם לנחלתם של משקיעים מתוחכמים, הפכה לנגישה לכל אחד. אבל לפני שמתחילים, חשוב להבין מה בדיוק קונים, אילו עלויות כרוכות בכך ומה הסיכונים. המדריך הזה נועד לתת למתחילים את הבסיס.
מהו מדד ומהי קרן מחקה
מדד מניות הוא סל של מניות שנבחרו לפי כללים קבועים, למשל המניות של החברות הגדולות ביותר בבורסה מסוימת. המדד משקף את הביצועים הממוצעים של המניות שבתוכו. כשאומרים שהמדד עלה, הכוונה היא שבממוצע המשוקלל, המניות שבו עלו.
קרן מחקה מדד, או קרן סל, היא קרן שמטרתה לשכפל את ביצועי המדד. במקום לבחור מניות על פי שיקול דעת של מנהל, היא פשוט קונה את המניות שבמדד ביחס המתאים. כשאתם קונים יחידה בקרן כזאת, אתם בעצם מחזיקים חלק קטן במאות חברות בבת אחת. קרנות סל נסחרות בבורסה כמו מניה, וקרנות מחקות רגילות נקנות ונמכרות פעם ביום לפי מחיר שנקבע בסוף יום המסחר.
למה דווקא מדדים
הטיעון המרכזי בעד השקעה מחקה מדד הוא שקשה מאוד לנצח את השוק לאורך זמן. מחקרים רבים מצביעים על כך שרוב מנהלי ההשקעות האקטיביים, שבוחרים מניות באופן פעיל, אינם מצליחים להשיג תשואה עודפת על המדד לאורך שנים, במיוחד אחרי דמי ניהול. אם כך, הגיוני לפחות לשקול לקנות את השוק כולו בעלות נמוכה.
יתרון נוסף הוא הפיזור. מי שמשקיע במניה אחת חשוף לגורלה של חברה אחת. מי שמשקיע במדד רחב חשוף לביצועים של מאות חברות, ולכן כישלון של אחת מהן משפיע מעט. עם זאת, פיזור אינו מבטל את הסיכון של השוק כולו: כשהשוק יורד, גם המדד יורד, ולפעמים בחדות.
עלויות: היכן מסתתר הכסף
העלות הראשונה היא דמי הניהול של הקרן, שמנוכים מערך הקרן מדי שנה. בקרנות מחקות דמי הניהול נמוכים בהרבה מאשר בקרנות אקטיביות, אבל עדיין יש הבדלים בין קרנות שעוקבות אחר אותו מדד, וכדאי להשוות. העלות השנייה היא עמלות הקנייה והמכירה ודמי משמרת שגובים הבנק או בית ההשקעות שבו מתנהל החשבון.
למשקיע קטן שמפקיד סכומים חודשיים, העמלות האלה יכולות להיות משמעותיות יחסית, ולכן כדאי לבחור פלטפורמה עם מבנה עמלות מתאים ולנהל משא ומתן עם הבנק. יש גם הבדלים במיסוי ובהיבטים טכניים בין קרנות שנסחרות בארץ לבין קרנות שנסחרות בחו״ל, ובמקרים כאלה מומלץ להתייעץ עם יועץ מס או יועץ השקעות.
בחירת מדד ובניית תיק
לא כל המדדים זהים. יש מדדים רחבים שמייצגים שוק שלם, ויש מדדים ענפיים שמתמקדים בתחום אחד, כמו טכנולוגיה או בנקאות. המדדים הענפיים מרוכזים יותר ולכן תנודתיים יותר. יש מדדים של מניות ויש של אגרות חוב, שהם בדרך כלל יציבים יותר ומניבים תשואה צפויה נמוכה יותר.
משקיעים רבים בונים תיק פשוט שמורכב משתיים או שלוש קרנות: מדד מניות רחב גלובלי או אמריקאי, אולי מדד מקומי, וקרן אגרות חוב. היחס בין המניות לאגרות החוב נקבע לפי טווח ההשקעה ולפי רמת הסיכון שהמשקיע מוכן לשאת. ככל שהטווח ארוך יותר, כך אפשר בדרך כלל להחזיק יותר מניות.
- הגדירו מטרה וטווח השקעה
- בחרו מדדים רחבים ומפוזרים
- השוו דמי ניהול בין קרנות דומות
- בדקו את עמלות הפלטפורמה
- קבעו יחס בין מניות לאגרות חוב
הטעויות הנפוצות של מתחילים
הטעות הנפוצה ביותר היא ניסיון לתזמן את השוק: למכור כשהשוק יורד מתוך פחד, ולקנות כשהוא עולה מתוך התלהבות. בפועל, ההתנהגות הזאת מובילה לעתים קרובות לקנייה ביוקר ולמכירה בזול. השקעה קבועה וחודשית, ללא תלות במצב השוק, מקטינה את ההשפעה של התנודות ומונעת החלטות רגשיות.
טעות נוספת היא השקעת כסף שתצטרכו בטווח הקצר. שוק המניות יכול לרדת בעשרות אחוזים ולהישאר נמוך שנים. כסף שמיועד לרכישת דירה בעוד שנה, או לכרית ביטחון, לא צריך להיות מושקע במניות. טעות שלישית היא בדיקה תכופה מדי של התיק, שמגבירה את הלחץ ואת הפיתוי לפעול.
לפני שמתחילים
לפני ההשקעה הראשונה, ודאו שיש לכם כרית ביטחון נזילה, שאין לכם חובות יקרים כמו מינוס בבנק, ושאתם מנצלים את אפיקי החיסכון המוטבים במס, כמו קרן השתלמות. רק אחרי שהבסיס הזה מכוסה, השקעה עצמאית בשוק ההון הופכת לשלב הבא ההגיוני. אם אינכם בטוחים, פגישה עם יועץ השקעות מורשה יכולה לעזור להתאים את התוכנית למצבכם.
עוד נקודה שכדאי להכיר היא איזון מחדש של התיק. עם הזמן, הנכסים השונים בתיק צומחים בקצב שונה, והיחס שקבעתם בין מניות לאגרות חוב משתנה. אם המניות עלו מאוד, הן עשויות להוות חלק גדול יותר מהתיק ממה שתכננתם, וכך רמת הסיכון עולה בלי שהתכוונתם. משקיעים רבים מאזנים את התיק פעם בשנה, מוכרים מעט ממה שעלה וקונים ממה שירד, כדי לחזור ליחס המקורי. זהו כלל פשוט שמונע החלטות רגשיות ושומר על התיק בהתאם לתוכנית.
סיכום
קרנות מחקות מדד מאפשרות לכל אחד להשקיע בשוק ההון בפיזור רחב ובעלות נמוכה. הן אינן מבטיחות רווח, ולאורך הדרך יהיו גם ירידות כואבות, אבל לטווח ארוך הן נחשבות לאחת הדרכים הפשוטות להשתתף בצמיחה של הכלכלה. התחילו בהבנת המוצר והעלויות, הגדירו מטרה וטווח, השקיעו באופן קבוע והימנעו מהחלטות רגשיות. הסבלנות היא הנכס החשוב ביותר של המשקיע.
